17 декабря 2007 г.
России чрезвычайно важно укреплять агропромышленный комплекс, чтобы не ослабить энергетические активы и эффективно распорядиться благоприятной конъюнктурой…
В августе 2007 года на основании оценки рыночной ситуации в АПК эксперты агентства «Стратег» сформировали ценовой прогноз для российской и американской пшеницы на период сентябрь-ноябрь 2007 года. Цели и задачи среднесрочного прогнозирования - исследование взаимосвязей мирового и внутреннего рынков и оценка перспектив развития зернового рынка.
Согласно регламентам исследования промежуточные корректировки прогноза не вводились и отклонения прогноза от факта оценивались по средним за сентябрь-ноябрь ценам пшеницы.
Итоги исследования комментирует директор агентства «Стратег» Владимир Решетняк:
- В августе минсельхоз США существенно понизил оценки мирового производства зерна, что обеспечило устойчивый фактор для роста цен зерновых культур на мировом и внутреннем рынке. Учитывая взаимосвязи объемно-ценовых параметров зернового рынка, мы составили ценовой прогноз на сентябрь-ноябрь с целью отследить изменения ценовой конъюнктуры в зависимости от корректировок мирового баланса зерна, которые минсельхоз США проводит в начале II декады каждого месяца. Такие корректировки задают вектор ценового движения на перспективу ближайшего месяца, а если характер глобальных оценок выше/ниже прошлого месяца устойчив, тогда влияние объемных параметров рынка сохраняется на более длительный период.
Главная интрига этого зернового сезона - активизация стратегии «обмена нефтяной иглы на иглу продовольственную», механизм которой был запущен в конце лета докладом американских экспертов об обострении дефицита на мировом рынке нефти. Стратегический анализ ситуации представлен в материалах исследования «Стратегия противостояния - мифы и реалии» (сайт AgroNews.ru от 26.11.2007) и выводы о дальнейшем росте цен зерна подтвердились фактами. Однако оценить потенциал «обменной комбинации» в абсолютных величинах оказалось затруднительно, поскольку в механизмах новой стратегии усилен фактор ценовых взаимосвязей нефти и зерна. Следует признать, этот фактор в прогнозе был недооценен, о чем свидетельствуют плюсовые погрешности (Диаграмма 1).
Диаграмма 1. Оценка отклонений среднесрочных прогнозов по пшенице ($/т):
- базис американской пшеницы SRW №2 - FOB Мексиканский залив;
- базис российской пшеницы 3, 4, 5 класс - EXW Европейская часть России.
На этот раз российский рынок оказался более предсказуемым, чем американский и главную роль здесь сыграл политический фактор. Изначально было понятно, в преддверие парламентских выборов цены на зерно попадут под пристальное внимание политиков и экономические факторы, включая внешнюю конъюнктуру, отойдут на второй план.
Нашим экспертам ничего не оставалось, кроме как вспоминать события четырехлетней давности и выстраивать прогнозы для российской пшеницы по аналогичному периоду 2003 года. И в итоге, отклонения по всем позициям оказались близкими, в пределах +5% или $10-$12 на тонне, а плюсовые индексы отклонений означают, что по абсолютным значениям цены российской пшеницы оказались выше ожидаемых.
А вот американская пшеница весьма существенно превысила прогнозные ожидания и чтобы разобраться в причинах столь существенного отклонения +19% или $54 на тонне необходимо восстановить исходные параметры прогноза. В данном случае, базисом для прогноза послужили августовские оценки минсельхоза США по балансу пшеницы, задавшие вектор движения цен на мировом рынке.
Поддержали ценовую динамику на период прогноза последующие корректировки мирового баланса этой культуры и, сравнив изменения балансовых параметров рынка за период август-ноябрь, мы можем оценить неучтенные в прогнозах факторы поддержки по процентному соотношению конечных запасов к общему потреблению КЗ/ОП (Таблицы 1-3).
Таблицы 1-3. Балансовые корректировки по пшенице за август-ноябрь (млн т):
- по данным минсельхоза США.
Здесь следует обратить внимание на балансовые корректировки текущего сезона, которые за 4 месяца снизились на -0,55%. Это и послужило главным фактором для укрепления цен пшеницы на мировом рынке. Учитывая, что контроль и корректировку глобального баланса зерна осуществляет минсельхоз США, прогнозировать ежемесячные изменения объемных параметров рынка проблематично.
Поэтому погрешности среднесрочных прогнозов по мировому рынку более высоки в периоды глобальных переоценок ресурсов и потребления. В данном случае переоценка мирового баланса пшеницы затронула 5 сезонов и позволила американцам реализовать свой экспортный потенциал в условиях максимально благоприятной ценовой конъюнктуры.
Однако не стоит подобного рода информационное управление рынком считать самоцелью. Более значимые преимущества ведущим агропромышленным экономикам обеспечила стратегия «обмена нефтяной иглы на иглу продовольственную», суть которой сводится к созданию условий ценового доминирования зерна над нефтью. Общая схема «обменной комбинации» базируется на принципе индексации затрат на производство зерна соразмерно росту цен на нефть. При условии глобального дефицита агропродовольственных ресурсов, экспорт продовольствия обеспечивает независимость от роста цен на энергоресурсы и плюс к тому, позволяет вывести эффективность аграрного производства на уровень устойчивой рентабельности (Таблицы 4-5).
Таблицы 4-5. Оценки и расчеты ценового потенциала американской пшеницы:
- данные минсельхоза США за 2005 год и расчетные оценки агентства «Стратег» на 2007 год.
В этих таблицах кроется экономическая подоплека «обменной стратегии». Чтобы совместить статистические периоды для нефти и зерна, ценовые расчеты проводились по календарному году, поэтому среднегодовая цена американской пшеницы рассчитана на уровне $141 по 2005 году и $250 на 2007 год.
Согласно условиям прикладного исследования, индексация затрат задана соразмерно росту цен на нефть марки Brent+30% с расчетом, что на данную величину возрастут затраты на ГСМ. Индексация остальных статей затрат рассчитана таким образом, чтобы в сумме они также поднялись на +30%. Но даже при столь скромной относительно 2005 года урожайности и «календарной» цене пшеницы в 2007 году $250, результаты впечатляют.
Во-первых, производство пшеницы выводится на плюсовую рентабельность, что позволяет снижать или перераспределять государственную поддержку сельского хозяйства.
Во-вторых, рост цен пшеницы перекрывает рост цен нефти с дисконтом +46/+3=15 раз!!! и экспорт 30 млн т пшеницы нивелирует импорт 450 млн т подорожавшей нефти.
В-третьих, рост цен агропродовольственных ресурсов на внутреннем рынке нивелируется за счет индексации оплаты труда и других обеспечивающих добавочную стоимость затрат.
В-четвертых, потенциал повышения урожайности и роста цен обеспечивают перспективы по увеличению рентабельности в 4 раза, при урожайности 2,85 т/га и цене $340/т.
В-пятых, потенциал АПК усиливается за счет перерабатывающих отраслей и наращивания экспорта продуктов питания на мировой рынок.
По сути, эти «рациональные зерна» перекраивают приоритеты мировой экономики, поскольку сдерживание роста цен энергоресурсов теряет всякий смысл. И более того, нефтепотребляющие страны, обладающие развитым АПК, обеспечили себе пространство для маневра по двум направлениям - запас прочности продовольственных активов позволяет им нивелировать рост цен на нефть с высоким дисконтом, в то время как развивающиеся экономики, импортирующие продовольствие, попадают под двойной удар. Поэтому для России чрезвычайно важно укреплять агропромышленный комплекс, чтобы не ослабить свои энергетические активы и максимально эффективно распорядиться благоприятной экономической конъюнктурой.
Агентство АгроФакт Источник: AgroNews.ru